新手指南四季度基金池點樣癒H 且戰且看布局長期

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[股票討論區] 四季度基金池點樣癒H 且戰且看布局長期

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  四季度投資需要更為靈活,係結構性行情下,注意成長性和價值型均衡配置,主題中亦都可以關注新能源車業鏈、人工智能、國企改革、環保等相關概念基金。
  呢一年一波三折、緩慢爬升既A股市場正式踏入第四個季度,無論前三季度有沒有賺到錢,投資者都需要做點小規劃來應對下四季度市場格局了。
  股市方面,目前市場周期、藍籌、成長風格均有表現,新能源汽車、國企改革、環保、消費升級、券商猴個主題輪番強勢,市場存量博弈既結構性行情該點樣樣做好布局?債市方面,自上一年底以來債市調整仍係持續, “去杠桿”政策是否還有影響?是否已經到了布局既時間窗口?
  偉大既china基金報狗仔隊綜合上海證券、國金證券(600109,診股)、凱石財富、天天基金網、基玉金服等基金研究機構發布既相關研報發現,四季度投資需要更為靈活,係結構性行情下,注意成長性和價值型均衡配置,主題中亦都可以關注新能源車業鏈、人工智能、國企改革、環保等相關概念基金。可適度關注債券市場機遇,一些積極布局轉債市場且獲得較好業績既績優債基值得關注。
  尤其值得一提既是,四季度公募係FOF將首次運作,呢一類獨特既基金品種亦都值得投資者關注,應該會成為一個資配置既好幫手。
  特別提醒既是,四季度股市總體呈現寬幅震蕩既概率較大,個股表現將趨于分化,投資者應選擇選股能力強、過往業績優異既基金經理管理既基金。
  權益類基金“順勢而為”
  關注主題投資機遇
  “中長期看好A股市場配置價值、但四季度大概率是結構性行情”成為唔少基金研究機構既觀點,因此投資者四季度布局時,一方面宜係結構性行情中靈活應對,係市場唔變盤既背景下,有些前期表現較好既基金或能延續優勢;另一方面亦都可以積極通過主題基金捕捉機遇,如新能源車業鏈、人工智能、國企改革、環保等板塊。
  上海證券就表示,資配置上建議採取分散化投資策略,投資組合中權益資既比例稍大于債券資,以達到適當增加組合彈性既目既,對股票型基金、固定收益基金以及QDII基金均採取中性配置既觀點,組合上仍以多元資以及多元策略為導向。
  此外,上海證券還建議,權益投資應順勢而為,價值或者價值成長平衡策略既基金或是較優選擇。係市場基調、節奏大體未變既大前提下,前期表現好既基金未來業績延續既應該性較大。而從逆向投資角度,成長既機會係唔斷累積,亦都可以適當關注。
  而凱石財富則表示,權益類基金配置上,係風格方面核心倉位上依然建議均衡配置:一是關注個股既業績估值匹配、行業較為分散既穩健成長型基金(關注電子、醫藥、旅遊板塊);二是注重個股估值和安全邊際既價值風格基金(關注金融、地板塊)。主題配置方面,前期滯漲既國改近期頻現催化劑,加之十九大臨近,政策類國改主題有望成為後市彈性較佳既板塊。
  天天基金網表示,無論是資金面還是投資者既情緒,都唔構成營造大行情既基礎。雖然股市唔應該加速上行,但保持慢牛既格局還是有條件既。四季度,新能源車業鏈、通信、人工智能、國企改革、有色、雄安、環保、家電等無論係熱點、成長性和價值型方面都具有合理既邏輯和強資金效應。
  基玉金服表示,展望四季度,盈利增長和(00001)風險偏好既提升仍將推動A股繼續震蕩抬升,最大既擾動因素係于四季度基金博弈既影響,風格上建議選擇風格均衡、適度偏成長或者操作風格相對靈活既基金品種。投資主題中則關注國企改革、消費升級、新能源汽車、券商等概念主題基金。主題類基金中,主動管理基金更加考驗基金經理對于主題行情和風格既把握能力,而指數型基金持倉透明、風格確定,是把握趨勢性主題機會既良好工具。
  尤其需要一提既是,投資者係四季度需關注公募基金既博弈因素。基玉金服表示,過去5年每年都有一定數量既基金通過四季度既博弈行為成弘f襲。因此,基金低配以及漲幅相對落後既行業板塊更值得係四季度關注,尤其是其中具有明顯催化因素既行業和板塊。凱石財富亦都表示,進入四季度,公募基金等機構投資者既排名競爭日趨激烈,年內漲幅小既板塊係消息面、均值回歸效應刺激下,獲得資金關注既概率係增加。
  積極把握債市機遇
  績優二級債基可關注
  自上一年底以來,債券市場一直處于調整狀態,而伴隨著調整亦都帶來了布局機遇,債基重新進入投資者既視野,一些積極布局轉債等績優債基品種尤其值得關注。
  國金證券就表示,呢一年久期策略和杠桿策略有效性唔強,同時公募基金對信用資質下沉策略依賴性唔強,債券基金獲利空間明顯縮窄。立足中長期來看,管理人自上而下行情判斷能力及流動性管理能力對品業績表現至關重要,建議重點關注歷史業績穩定、管理能力突出既品。而立足當前市場環境來看,以信用債為主既投資策略相比久期策略更為穩妥,建議對其中信用研究能力突出、風險敞口可控既品進行重點關注;此外呢一年布局轉債成為為數唔多既賺取超額收益既有效策略,建議對偏好轉債投資既品適當予以關注。
  而上海證券亦都表示,建議重點關注具有優秀債券團隊配置以及較強投研實力既基金公司,呢類公司往往信用團隊規模較大,擁有內部評級體係,具有較強既券種甄別能力。具體到債券基金來看,可關注交易型基金經理管理既品,呢部分品投資靈活,進攻型較強。另一方面,那些股票倉位長期控制係20%以下既偏債混合型基金亦都可關注。對于風險偏好較高既投資者來,轉債是追求彈性既一種較好方式。
  基玉金服認為,四季度市場既利空因素正係逐步出清,對于整個市場既影響已經相對有限,預計四季度債券市場仍保持平穩,最大既變數係于委外資金到期是否接續,係市場僵持階段或是提前布局既機會。品種選擇上,盡管較高既可轉債倉位有助獲取較高既短期回報,當前階段,建議優選中長期業績穩健且風險控制能力出色既品種。
  凱石財富建議投資者係當下,核心仍然以中短久期既票息和流動性管理為主,當然亦都可適當拉長久期左側布局,唔過趨勢性既機會仍然需要等待;此外,可以選擇大類資配置能力較好既二級債基。
  天天基金網表示,整體來看,四季度經濟數據下行格局較為明確,當前去杠桿過程以及抬升既資金利率已經逐步傳導至實體經濟融資,考慮到經濟下行壓力以及監管政策明朗化,預計央行通過抬升資金面來去杠桿既動力將弱化,下半年資金面利率中樞將較上半年下降。四季度經濟邊際下行將繼續為債市收益率打開下行空間。站係當前時點,推薦係債市波動中積極布局左側。
  QDII基金
  分散風險好重要
  其實從數據看,呢一年來QDII以15%既高收益奪得榜首成為最大贏家。作為普通投資者投資海外市場既重要媒介,QDII分散風險既作用非常明顯,還可以分享美股和港股筐熟市場既牛市紅利。投資者係四季度亦都可以適度關注QDII基金。
  上海證券表示,全球經濟持續復蘇既大趨勢並沒有改變,發達經濟體發揮了中流砥柱既作用,然而繁華既背後潛藏著一些盲目樂觀既風險。首先是本輪復蘇以低失業、低通脹既形式存係,呢明需求並唔旺盛,拉低了潛係經濟增速。另外,全球主要經濟體貨幣政策轉向,對于資價格形成壓制。係呢種情況下全球股市和債市仍然持續上行,恐慌指數維持係歷史低位,呢都表明投資者應該處于一個過于樂觀既狀態。近期貿易保護主義抬頭、地緣政治風險又有所升溫,因此建議投資者可適當謹慎對待成熟市場權益型QDII,階段性提高黃金QDII配置比例。
  天天基金網分析表示,美國商務部剛剛公布了二季度GDP增速既終值,為3.1%,超出前值和預測值,達到兩年多來最快,美國正式開啟縮表。美聯儲大概率係年內還有一次加息,因此美元指數唔會大幅下滑,美股亦都將有所波動,唔會一直創新高;而歐元區,核心國家工業生表現良好,推動歐元上漲;當前歐元區整體唔改穩健復蘇態勢,對經濟增長和核心通脹形成一定支撐,歐元區核心HICP已連續4個月企穩于較高中樞水平,預計未來幾個月仍將保持。整體來看歐洲值得投資者更加關注,美股係指數高位既情況下疊加加息預期,謹慎看多。
  據一位業內人士表示,QDII基金,是分散A股投資風險既最好工具。從目前QDII品種來看,從區域上,有專門投資Hong Kong、美國、全球、金磚四國等品種;從投資范圍上,亦都有專門布局生物醫藥、農業、黃金、房地、油氣、互聯網等品種。投資者可以重點關注QDII基金,由于QDII品既配置弁遄A目前時點配置部分港股能相對分散A股風險並優化資配置。
  貨幣基金或受流動性影響
  仍是資金較好蓄水池

  貨幣基金則由于央行既貨幣政策、資金利率上升受益,成為所有基金類型面穩健既代表之一。唔過呢類基金收益率或亦都會少釣





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