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[股票討論區] 共同基金唔再“旱澇保收” 贏了業績基準再收費

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  全球最大既資管和主動管理機構之一——富達國際,正係準備調整公司既基金收費模式,計劃降低管理費,並將費用更多既與業績挂鉤。呢是繼德國安聯資管後第二家大型主動管理資機構作出此類嘗試。

  富達國際計劃降低單一管理費,引入可變既管理費結構,並將之與品業績挂鉤。10月初,富達國際表示將逐步改變其主動管理股票基金既單一收費結構,嘗試像對衝基金那樣,引入與業績挂鉤既收費模式。係呢一新既管理費收費計劃中,富達國際將會對基金採取更低既年度管理費,來覆趕簹髐膝q既基礎成民澤並將可變既管理費與業績挂鉤。
  網上得知,富達推出此項措施既背景是,傳統既主動管理基金公司既業績壓力日益加大,係低成本既指數基金既競爭壓力下,共同基金若唔採取積極措施降低費率,將好難留住資金。標普道瓊斯公司上一年曾發布過一份報告,顯示自從2006年來,美國所有既主動管理基金,包括投向美國本土、新興市場和全球市場既品均未能打敗市場基準。投資者對主動管理品低迷既業績和高企既費用失去耐心,紛紛轉向,去投資ETF和指數基金,2016年,被動資既增長速度是主動資既4.5倍。
  依據富達國際既計劃,投資者只有係主動管理基金超過基準指數時才需要支付管理費。唔過,呢只是要求超越指數基準,而非要求基金獲得絕對收益。呢意味著如果大市唔好,但基金超越了基準,就可以收取管理費。同樣,如果大市向好,基金雖然賺錢但沒有超過基準亦都唔能獲得管理費。
  富達國際總裁布萊恩康羅伊表示,只有能夠提供價值既主動管理基金經理才能生存。公司意圖展現主動管理方面真正既投入,計劃改變統一既管理費收費模式,並依據業績表現來收費。富達既全球股票首席投資官多米尼克亦都表示,此舉是公司吸取批評意見既表現,他認為現係是基金管理行業作出改變既時刻。
  呢一改變計劃既實施對象是全球范圍內由富達出售並由富達投資管理既所有基金品。目前,富達集團還沒有透露關于呢種靈活管理費結構既更多細節。據悉,新型既靈活收費模式基金類別最早亦都要係2018年第一季度推出,同時,原有既收費結構類別亦都會被保留下來。康羅伊表示,具體既費用結構會係未來數周或數月內公布,公司唔會採取一刀切既搞掂方法。
  唔過,富達集團為應對歐盟最新既《金融工具市場指令二》(Mifid II),(呢項規定要求減少歐盟基金公司將股票交易導向券商既行為,亦都就是以交易傭金支付投資研究費既行為),決定將研究費用轉嫁給投資者,呢與其他釵h大型基金公司既做法唔同。業內人士認為,富達國際既靈活管理費或頂P呢一舉措有關。
  富達既呢一做法迅速係基金業界導致強烈反響。一位全球基金公司既鬲J猼磳隉A呢一做法將會像“野火”一樣迅速傳開,有應該導致相關基金公司採取類似既行動。
  有業內人士表示,富達既舉措將會給整個主動基金管理業界帶來變革。作為全球最重要既主動管理基金公司,富達既做法傳遞出一個信號,那就是傳統既管理費模式需要作出變革,呢一影響非常深遠。從投資者角度考慮,富達既舉措是邁向正確方向既一大步。
  英國卡斯商學院係2015年對超過10萬只基金進行了一項研究發現,基金收費模式對投資者唔利,建議採取更加靈活既收費方式,將基金既盈虧更好地係基金公司和投資者之間進行分配,使他們形成一個利益共同體。

  







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